ІРО (англ. Initial Public Offering) Ініціювання первинної публічної пропозиції – це процес, коли компанія продає свої акції вперше, відкриваючи їх для загального інвестора. IPO можна розглядати як новий етап життєвого циклу компанії, що може допомогти їй збільшити капітал, отримати відомість та розширити свої можливості розвитку. Тобто, простими словами, ідея проведення ipo полягає в тому, що компанія пропонує відкриття продажу своїх акцій на фондовій біржі.
У цій статті ми розглянемо, що таке IPO, навіщо його проводять та як цей процес може допомогти компанії залучити необхідні ресурси для подальшого розвитку.
Що таке IPO?
IPO – це процес, за яким компанія стає публічною, продавши свої акції відкритим інвесторам. ІПО вважається новим етапом життєвого циклу компанії, оскільки вона змушена відкрити свої фінансові дані і відносини зі споживачами своїх послуг та продуктів.
Зазвичай, компанії вирішують провести IPO, коли їх зростання стає важким завдяки обмеженим фінансовим ресурсам. Проведення IPO дозволяє компанії залучити необхідний капітал на подальший розвиток та розширення бізнесу.
Навіщо проводять IPO?
Головною метою проведення цього процесу є залучення додаткових фінансових ресурсів для розвитку компанії. За допомогою IPO, компанії можуть залучати значну кількість коштів на розвиток свого бізнесу та збільшення своєї вартості. При цьому, більшість залучених коштів йде на розвиток стартапів, які ще не мають достатніх фінансових ресурсів для впровадження своїх ідей.
Стартапи
Інвестування в стартапи може бути дуже вигідним, але також пов’язане з високим ризиком. Тому існує багато компаній, які обирають проведення IPO, щоб залучити необхідні інвестиції на наступний етап розвитку.
Методи проведення
IPO можуть бути різними. Одним з найбільш популярних методів є букбілдинг (book building). Цей метод полягає в тому, що випускник акцій визначає ціну на свої акції на основі заявок потенційних інвесторів, які бажають придбати ці акції. Інший метод – аукціон, де визначення ціни акцій відбувається на основі конкуренції між покупцями.
Етапи проведення
Етапи проведення IPO можуть змінюватися залежно від регіону та конкретних умов компанії, але загалом вони включають наступні етапи:
1. Підготовчий етап
Цей етап є одним із найтриваліших і найважливіших. Компанія має провести ретельну внутрішню підготовку.
- Оцінка готовності. Компанія має провести самоаналіз, щоб переконатися, що вона має стабільні фінансові показники, чітку бізнес-модель, сильний менеджмент і потенціал для зростання.
- Реструктуризація. Часто компанії доводиться проводити внутрішні зміни, щоб відповідати стандартам публічної компанії. Це може включати оптимізацію корпоративної структури, покращення внутрішнього контролю та оновлення фінансової звітності.
- Підготовка документації. Це величезний обсяг роботи. Компанія готує проспект емісії — головний документ, який містить всю інформацію для потенційних інвесторів. Він включає фінансові звіти (аудитовані), опис бізнесу, ризики, плани використання залучених коштів та іншу важливу інформацію.
2. Вибір інвестиційного банку та юридичних консультантів
Цей крок є ключовим, оскільки успіх IPO значною мірою залежить від професіоналізму команди, яка його супроводжує.
- Вибір андеррайтера. Компанія обирає один або кілька інвестиційних банків, які виступатимуть андеррайтерами. Їхнє завдання — гарантувати викуп і розміщення акцій. Вони допомагають визначити ціну, структурувати угоду та продати акції інвесторам.
- Формування команди. Крім інвестиційних банків, компанія наймає юристів, аудиторів та інших експертів. Юристи допомагають підготувати юридичну документацію, а аудитори — перевірити фінансову звітність.
3. Подання документів та реєстрація
Коли всі документи готові, вони подаються до регулюючих органів.
- Подання заявки. В Україні це Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР), а в США — Комісія з цінних паперів і бірж (SEC). Регулятор перевіряє проспект емісії на відповідність вимогам і достовірність інформації. Цей процес може тривати кілька тижнів або навіть місяців, і компанія відповідає на запити регулятора.
4. Маркетинговий етап (Roadshow)
Це етап, на якому компанія “продає” себе інвесторам.
- Проведення Roadshow. Менеджмент компанії та представники інвестиційного банку зустрічаються з великими інституційними інвесторами (наприклад, пенсійними фондами, інвестиційними компаніями) по всьому світу. Вони презентують бізнес-план, відповідають на запитання та збирають попередні заявки на купівлю акцій.
- Книга заявок (Book Building). На основі цих зустрічей і зібраних заявок інвестиційний банк формує “книгу заявок”, яка допомагає визначити оптимальну ціну акцій.
5. Визначення ціни та розміщення акцій
На основі результатів Roadshow і книги заявок приймаються остаточні рішення.
- Встановлення ціни (Pricing). Це один із найвідповідальніших моментів. Компанія та андеррайтери визначають фінальну ціну акцій. Вона повинна бути достатньо привабливою для інвесторів, але при цьому дозволити компанії залучити якомога більше капіталу.
- Розміщення на біржі (Allocation). Після встановлення ціни андеррайтери розподіляють акції між інвесторами, які подали заявки.
6. Торги на біржі та стабілізація
IPO завершено, і акції компанії починають торгуватися на фондовій біржі.
- Перший день торгів (First Day of Trading). Це день, коли акції компанії стають доступними для широкого кола інвесторів. Ціна може коливатися, і часто спостерігається значне зростання, якщо IPO було успішним.
- Стабілізаційний період. Протягом 30 днів після IPO андеррайтер може використовувати спеціальний механізм для підтримки ціни акцій. Це допомагає запобігти різким коливанням і забезпечити стабільний початок торгів.
7. Після-IPO період
Після IPO компанія стає публічною. Це накладає на неї нові обов’язки.
- Звітність. Компанія зобов’язана регулярно публікувати фінансову звітність (квартальні та річні звіти), а також розкривати іншу важливу інформацію.
- Комунікація з інвесторами. Компанія підтримує постійний зв’язок з інвесторами, проводячи зустрічі та надаючи роз’яснення.
- Підтримання репутації. Успіх після IPO залежить від того, наскільки компанія виконує свої обіцянки, демонструє зростання та ефективно управляє бізнесом.
IPO – це як повноліття для компанії: момент, коли вона виходить із затишку приватності й починає жити за правилами великого світу. Для одних — це шанс стати легендою на біржі, для інших — випробування на міцність, яке може закінчитися розчаруванням. Тому справжнє питання звучить не «що таке IPO?», а «чи готова компанія до того, щоб мати сотні тисяч нових “батьків” у вигляді інвесторів, які вимагатимуть результатів щокварталу».
Чому стартап повільно розвивається
Штучний інтелект спрогнозує чи отримає стартап фінансування